雙軌制（二）

在中國的經濟、金融、外貿和商業領域，雙軌制可謂無處不在。有時候是一物兩價，有時候是兩套標準或制度，視乎你是本地人還是外國人，舉例：

1. 匯率制度：資深中國通會記得，從 1981 到 1984 年間，大陸實施雙重匯率制度，即是官方匯率以外，還有一種適用於對外貿易結算的匯率，根據當時的出口創匯成本而釐定。早年從事中國貿易的香港人，應該會記得「外匯調劑中心」(Foreign Exchange Swap Centre) 這個已經成為歷史的名詞。人民幣在 1994 年起與美元非正式地掛鈎，匯率只能於一個非常狹窄的範圍內浮動。到 2005 年 7 月 21 日，中國人民銀行宣布，人民幣匯率改為參考一籃子貨幣，波動設上下限，官方說法是「有管理的浮動匯率」。

2. 外匯券（圖）：八十年代到大陸工作或者旅遊，外國人和港澳台胞必須把手頭上的外幣轉換成外匯券，然後在指定的地點（友誼商店或者接待外賓的酒店）購物和消費。同一件東西，外國人所付的價格比本地人貴，但是質素不見得特別好，即是被偉大祖國合法打劫。外國人和港澳台胞用外匯券，本地人用人民幣。我年紀大，早出道，手頭上的外匯券，是八十年代北上工作用剩的，是 1979 年的版本。外匯券從 1980 年開始發行，到 1995 年停止流通，圖中的是 1979 年和 1988 年的版本，今日成為收藏家的藏品。

3. 九十年代初大陸開始發展股票市場，分別設立 A 股和 B 股兩種形式，持有人的權益（例如：股息、投票權）相同，分別之處在於 A 股只供國內投資者以人民幣購買，而 B 股則專供境外投資者買賣並且以外匯結算。 A 股和 B 股至今尚未合併，而所謂的 RQFII (Renminbi Qualified Foreign Institutional Investors)，又名「小 QFII 」，其實是一項中間落墨的措施，讓持有境外人民幣的投資者透過在香港的指定中資證券或基金公司，購買流通於內地的人民幣股票或債券，買賣過程中款項匯入與匯出內地時，均直接採用人民幣作為貨幣清算支付單位。 RQFII 與現有的 QFII （Qualified Foreign Institutional Investors）機制的不同之處，在於後者進行投資操作時，先要向中國人民銀行下的國家外匯管理局申請兌換人民幣的額度，而資金離開在岸市場（大陸）時，亦需要轉回外幣才能匯出境外。

4. 國內企業跟外資企業的稅率以及管理制度：中國大陸於 2001 年 12 月加入世界貿易組織（WTO）之前，國內企業跟外資企業在稅制和管理制度方面，均有明顯的差異，國內企業在任何地方的企業所得稅率是 33%，而外資企業在經濟特區的稅率是 15%，在沿海開放城市是 24%。中國加入 WTO 之後，要實踐「最優惠國待遇」（ Most Favored Nation, MFN ）原則，對內外企業不能有差別，理論上要一視同仁，企業所得稅於是統一（併軌）為 25%。

不厭其煩地詳列資料，是怕八十後年輕朋友不了解國情，不知道老一輩的經歷。如果你是資深中國通，以上所寫的，對你來說，應該是集體回憶。對於雙軌制所帶來惡果，你應該有不少親身經歷　――　雙軌制令到某個行業或者市場被人為地分割成條條塊塊，就算是最簡單的買賣也變得很複雜，官方的管理和監督變得很困難，買賣過程中出現很多不公平和不公義的現象，也鼓勵了特權階級利用兩套制度之間的差異進行套戥、投機、走私和炒賣，而特權階級（這套複雜制度的唯一得益者）為了捍衛「灰色收入」，一定會反對併軌，令改革過程困難重重。長遠來說，就算最終併軌，在併軌之前，也有不少的利益矛盾和派系鬥爭需要擺平。事情可以拖延很久，就算花很長的時間談判，進展依然不大。也有可能是不了了之，等到適當的時候，再變換面貌和名號重新推出，甚至是把一切推倒重來。

2007 年的「港股直通車」就是一個好例子。當年八月二十日由國務院總理溫家寶（於外訪期間）宣布，到十一月二日由他親自叫停（也是外訪期間），在不足三個月內恒生指數由 20387 點升至 30468 點，幅度達49%。之後訊息混亂，不了了之，香港特區政府官員心知涉及中南海的派系鬥爭，面對鏡頭的時候都不敢多言。拖拉數年，直至今年八月國務院副總理李克強訪港，為香港金融界帶來連串商機，其中包括港股組合 ETF（英文：Exchange Traded Fund，中文：交易所掛牌基金），即是重新包裝和規模縮少的「港股直通車」。問題的關鍵，在於內地人當中，誰有資格買賣港股，以及透過甚麼渠道，採用甚麼方式（直接買股票還是買基金）。有背景和有辦法的內地人，當然不在此限。從另一個角度看，撇開搖擺不定的官方政策不論，內地人也分兩種：有辦法（買賣港股）的以及沒有辦法的，這也是一種雙軌制。

官方的理由和民間的對策

對於推行雙軌制，官方的理由和民間的對策，是這樣的：

1. 防止外國人的購買力衝擊內地的消費市場（例子：外匯券）。講到購物，女人的反應最直接，據說八十年代初有大陸女孩為了外匯券而嫁給港澳台胞，又或者刻意親近一些有海外關係，曾經被鬥得很慘但是已經平反的「反革命份子」（例如：五六十年代歸國的南洋華僑、被留在大陸的國民黨後人）。動機？添置家電。八十年代初，歸國華僑和國民黨後人的海外親友紛紛回鄉探親，帶來外匯券及家電。當年的「三大件」（彩色電視、電冰箱和洗衣機）是短缺商品也是結婚必備。今日大陸的家電行業產能過剩，多到要「下鄉」，即是用國家財政收入補貼農民購買指定型號的倉底貨，變相補貼家電生產商（上市公司）。

2. 防止外國人透過股市收集某一間上市公司的股份（例子： A 股和 B 股），進行敵意收購，在短時間內奪得和累積市場佔有率，甚至壟斷個別行業。股票市場以外，大陸官方有行政法規防止外國人收購「民族品牌」（例如：必須取得國務院某些部門的審批和許可）。於是乎，可口可樂買不到匯源果汁（港股編號：1886）。

3. 人民幣尚未完全自由兌換，官方對於資本帳目（Capital Account）的兌換依然有管制，所以人民幣的兌換金額仍然要設置上限，而且必須透過指定的官方渠道進行（例子： RQFII 和 QFII ）。但是香港人會告訴你：上有政策，下有對策，資金管制？名存實亡！大陸資金早就透過各種地下管道來港炒股炒樓，多得這群國產暴發戶（尤其是溫州幫），害到我們買不起樓，港產大學生不敢結婚生子，真正的香港人從此絕後。

4. 為了防止境外的人民幣在不受控制的情況之下，回流內地的金融市場，令內地的貨幣政策執行以及國有銀行的信貸額度計畫受影響，所以要對人民幣的兌換金額和進出途徑設限（例子： RQFII 和 QFII ）。內地的金融系統的風險管理相對落後，資金短時間內大進大出，可以危害國家金融安全，香港又是國際大鱷雲集之地（索羅斯的辦事處設於 IFC），偉大祖國怕外國反華勢力會以香港作為橋頭堡，收集人民幣資產，然後利用財技衝擊內地的金融市場，間接推翻中共政權。

5. 為了防止洗黑錢活動，所以需要對回流大陸的人民幣設限。部份流入香港的人民幣資金，其實是內地貪官的「灰色收入」，部份抵港之後會轉移海外，也有部份經轉換面貌或者持有人（即是洗白）之後，再經貿易或者投資渠道回流內地，重新回到貪官（或者代理人）的手中。這種洗黑錢手法，英文叫 Round tripping（走一圈）。貪官的代理人，可以是香港人（商人或藝人），又或者是貪官的兒孫、親友、人頭和二奶。

6. 過去由於內外資企業在稅制方面有明顯的差異，於是有內地企業想辦法轉換身份圖利。Auntie 當小記者的時候（八十年代），跟前輩學會的第一個具備中國特色的財經術語，叫「假洋鬼子」，意思是大陸的個人（通常持有香港身份證或者外國護照）或者企業於境外成立離岸公司（Offshore company），然後以「外資」的身份回大陸投資，目的是享受稅務優惠，又或者從事某些不正當的業務，例如：虛假交易、虧空公款、轉移資產、洗黑錢、套匯套息套戥（利用匯率、利率和價格差異圖利），駐港中資機構尤其精於此道。

（申報利益：Auntie 收過中資機構的律師信。）

跨國企業的回應方式

視乎意識形態、宗教信仰、政治理念和社會制度，不少國家都採用不同的政策，來管理本地人和外國人的活動。換言之，對待國民和對待外國人，有兩套標準或制度。但是甚少國家會像中國大陸一樣，如此鉅細無遺和繁瑣複雜，不但針對經濟活動，並且進一步延伸至日常生活的每一個環節（例如：教育、醫療、住屋、交通、旅遊和移民）。令人不勝其煩，因為不管是本地人還是外國人，都無法完全擺脫官府的操控和滋擾，分別只是程度上的差異，又或者是犯規之後所得到的處罰和處理手法輕重有別。難怪大陸女人都喜歡嫁外國護照，因為借助婚姻飛越十八層地獄，比推翻現有的不公平制度來得省力。

在經濟、金融、外貿和商業領域，大陸不少政策的背後都缺乏完整的理念（改革開放總工程師說的：摸著石頭過河！），用國產中文寫成的政策文件向來又長又臭、迂迴曲折，有如纏腳布，不是正常人能夠明白的，也沒有太大的參考價值。一項比較清楚的原則，是凡事先問閣下的身份（大陸說法是「定性」），評估你有沒有替現有政權帶來威脅，或者有沒有利用價值，然後替閣下劃定一個模糊的認可活動範圍。中央政府的官員替閣下定性和設限之後，負責實際執行的地方官員（又或者是國務院屬下某個部委的官員）對同一政策或者法規，可以有完全不同的詮釋。官員當中又不乏貪官（即是喜歡把「潛規則」進行到底的內地人），心口不一，精神分裂，經常於兩套規則（檯面和檯底）之間游移，令頭腦比較簡單的外國人和港澳台胞無所適從，非常頭痛。

有些跨國企業想拓展大陸市場賺人民幣，但是不想跟國產官僚糾纏，也不想花時間閱讀那堆沒有人會真正明白的政策文件。跨國企業也許覺得檯面的一套太麻煩，又不願意降低道德水平玩檯底的一套，又或者受制於本土的法律制度和企業管治的要求，不便與魔鬼共舞（Yahoo 和 Google 試過但是失敗），於是採取權宜之計，聘請太子黨擔任中國區的高層或顧問，然後由太子黨負責疏通官府，又或者在拓展業務的時候有計畫地打擦邊球、踩鋼線，或明或暗地挑戰官方的底線。萬一出了事（例如：政治靠山倒台仙遊，被批評偏離了主旋律），又或者涉及不正當行為（例如：行賄、詐騙、做假、非法收地、污染環境），跨國企業的總部立即更換中國業務的負責人甚至整個的管理層，然後把罪責全推到某（華）人的身上。這樣做的好處，是洋人管理層會比較容易脫身，也便於向公司總部和大陸官方交代，英文的說法，是保持 Arm’s length（一隻手臂的距離）。太子黨不便宜的，但是貴得有道理，因為他們也要承擔風險的。這個遊戲，不容易玩的。

大清帝國的管理手法

歸根究底，偉大祖國管理外資的手法，其實跟第一次鴉片戰爭（1839-1842）之前的大清帝國（1644-1911）差不多。大清的做法，是限制外國人只能於廣州十三行的範圍之內行走和生活，同時運用行政手段，把外國人跟本地人的互動減至最低，根據歷史資料，具體措施如下：

1. 不得在商貿季節（夏季和秋季）以外的日子逗留在廣州。

2. 未經許可，不得隨意遊逛，不准隨意入城。

3. 除（廣州十三行）商務廣場以外，必須由翻譯陪同，不得單人匹馬行動。

熟口熟面，對不對？今日外國人到西藏旅遊，當局的管理手法也是差不多。如果你是老一輩的中國通，改革開放初期曾經出席亂糟糟的廣州交易會，又或者曾經陪伴洋人老闆北上，跟偉大同志談生意，肯定會會心微笑，勾起不少回憶。

改革開放初期，偉大祖國的做法跟大清帝國一樣，都是試圖把外國人及外來者（港澳台胞和海外華人）局限於指定的活動範圍（經濟特區和沿海開放城市，個別的行業和市場）之內。官府跟外國人做買賣的時候，只是對少數的商品（高新科技）有興趣。談判時佔盡對方的便宜，但是無意回報對方的善意，對外國文化也缺乏真正的興趣，一切從功利計算出發。人家的「好處」（資金和技術）要佔盡，但是「壞處」（普世價值和顛覆思想）卻一點也不要。外國人被視為踏腳石，一旦目標達到，立即變臉，過橋抽板。具體做法可以是開動宣傳機器抹黑對方（例如：官方傳媒對於四大會計師行的報導），也可以是採用行政手段壓縮對方的生存空間（例如：不准康師傅的方便麵加價），意圖迫使對方退出某個市場。改革開放三十年，勞動密集加工業已經完成歷史任務。九十年代初開始，輪到服務行業北上，近年不少港商和外商，都開始見識大國崛起之後的嘴臉。外國傳媒都說，中國的投資環境有惡化的趨勢，國產保護主義開始抬頭，中國官員越來越傲慢。

今年是辛亥革命一百週年，中國共產黨聲稱是國父孫中山（1866-1925）的「忠實繼承者」，但是中共管理外資的手法，其實是師承自大清帝國（1644-1911）。本質和精神都沒有變，只是執行手法有所調整。原來滿清沒有被推翻，只是被取代了。對付洋人用同一套管理手法，那麼對待國民又如何？講到推動民主，大清其實不太壞，至少死前一刻，曾經認真地考慮君主立憲，還政於民。大清統治中國二百七十年間，累積的殺人數字應該遠遠比不上立國六十年的中國共產黨。國父在天之靈如果有知，一定會用珠江牌國語質問：「窩燜 D 果喳，威森麼回邊層遮哥央子呢？」（我們的國家，為甚麼會變成這個樣子呢？）然後吐血昏迷，再死一次。

（申報利益：我是香港人，對大清帝國和鴉片戰爭永遠感恩不盡。如有偏袒，理所當然。）

YouTube 精選：

電影＜鴉片戰爭＞(1997)（導演：謝晉）
http://www.youtube.com/watch?v=yJOc6IxYSrY
偉大祖國為慶祝香港回歸而拍攝的主旋律電影。

孫中山粵語演講 (6:59)
http://www.youtube.com/watch?v=dExoCFvCYVQ

孫中山國語演講 (10:00)
http://www.youtube.com/watch?v=M9jG9SVf-JI&feature=related

參考資料／延伸閱讀：

維基百科：人民幣
http://zh.wikipedia.org/wiki/%E4%BA%BA%E6%B0%91%E5%B9%A3

雅虎香港知識：外匯券
http://hk.knowledge.yahoo.com/question/question?qid=7010052802981

中國百科網：新婚三大件演變史
http://www.chinabaike.com/z/jd/2011/0110/122976.html

騰訊網：甚麼是兩稅併軌？
http://finance.qq.com/a/20080218/001827.htm

百度百科：世界貿易組織 (WTO)
http://baike.baidu.com/view/3929.htm

RQFII 可用人民幣結算 RQFII 與 QFII 不同之處
大公報 2011 年 8 月 18 日
http://www.takungpao.com/fince/roll/2011-08-18/918404.html

小型港股直通車 ETF 最快年底推
明報 2011 年 8 月 18 日
http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110818/News/ea_gab2.htm
節錄：2007 年「港股直通車」這五個字，曾經令港股引發升浪。但事隔四年「港股直通車」如「八萬五」般成泡影，而國務院副總理李克強昨日帶來的港股組合 ETF（英文：Exchange Traded Fund，中文：交易所掛牌基金）被喻為小型「港股直通車」，料最快年底前推出。港交所主席夏佳理出席經貿金融合作發展論壇後表示，就推出港股組合 ETF ，港交所會盡力配合，亦希望能盡快推行，但整個過程仍會小心詳細處理。但相比起當年的「港股直通車」，港股 ETF 會有明確的額度，內地投資者亦只能透過基金間接投資港股，而不是自行選擇股票。

余永定：我支持叫停「港股直通車」
2007 年 11 月 20 日
英國＜金融時報＞（Financial Times）中文網
http://big5.ftchinese.com/story/001015622
節錄：中國社科院世界經濟與政治研究所所長余永定一直是「港股直通車」最堅定的反對者之一。他認為「港股直通車」危險重重，而資本管制的長城必須存在。文章指出，「港股直通車」的一個重要特點，是個人投資境外證券投資項下購匯不受年度總額限制，這意味著中國將在資本管制的堤壩上開一個大洞。由於中國的金融體制依然脆弱，中國經濟中所存在的各種不平衡目前仍在惡化，整個社會中充斥著的浮躁心態。在這種情況下，中國經不起跨境資本大進大出的沖擊的。有進就必有出。閘門開啟後，一旦洪水轟然而出，再想放下閘門就為時晚矣。

「洋人旅粵指南：廣州自助遊全攻略」I & II
The Ultimate South China Travel Guide - Canton
香港藝術館編製光碟（展覽系列）
http://www.lcsd.gov.hk/ce/Museum/Arts/chinese/exhibitions/exhibitions01_jul09_02.html
簡介：「洋人旅粵指南：廣州自助遊全攻略 I」的展期是 2009 年 9 月 14 日至 2010 年 3 月 28 日。策展人參考現代旅遊指南（例如：Lonely Planet）的形式，假設時光倒流，而參觀者是第一次鴉片戰爭（1839-1842）前夕到廣州旅遊經商的洋人。透過文字資料（例如：洋人寫的回憶錄和遊記，外國和本地的學術著作）配合館內的藏品（例如：油畫、地圖、古董和工藝品）展出，重構當時旅粵洋人的衣食住行，並且提供實用知識（例如：粵式洋涇濱英語跟正式英語的對照表）和旅遊宜忌（例如：聽見身後有人叫「番鬼」切勿回頭，否則可能會被擲石）。展覽採用說故事的形式，解說幽默，很多外國人參觀之後留言，表示想知道鴉片戰爭之後的情況。

香港藝術館順應「鬼」意，半年後推出同一系列的「洋人旅粵指南：廣州自助遊全攻略 II」（結局篇）（展期： 2010 年 9 月 10 日至 2011 年 8 月 21 日），適用於 1840 年之後抵粵的洋人。解說保持幽默風格，提醒洋人要小心人頭，切勿胡亂飲食。話說 1856 年年底爆發第二次的鴉片戰爭，兩廣總督葉名琛（1807-1859）懸賞殺「鬼」，按人頭領賞，來自香港的亦可。有居港華人響應清廷號召，製造砒霜麵包毒「鬼」。1857 年 1 月 15 日，幾乎整個香港洋人社區都中了毒，原因是他們吃了裕盛辦館的砒霜麵包。由於砒霜的份量太多，中了毒的洋人嚴重嘔吐，結果反而得以保命。港人愛國，總是為錢。這兩個展覽的部份資料，收錄於香港藝術館編製的光碟內。

維基百科：葉名琛（1807-1859）
http://zh.wikipedia.org/wiki/%E8%91%89%E5%90%8D%E7%90%9B
節錄：葉名琛（ 1807 年 － 1859 年 4 月 9 日），字崑臣，中國清朝中後期的政治人物，湖北漢陽人。第二次鴉片戰爭時被俘，卒於印度。

28/10/2011