OPM (Part 2)

講到借錢，不能不提銀行。這個行業，美其名，叫「百業之母」。

教科書的說法：傳統商業銀行的功能是融通有無，促進資金在個人與企業之間的流轉，支援實體經濟的生產活動。如果經濟體系像人體，不同的器官就等於不同的行業，而資金好比血液，銀行體系就等於心臟或者循環系統，負責輸送養份。一旦出事，心臟病發，面色發紫，必須立即送院，否則一命嗚呼。至於偉大祖國的銀行體系，那是另一回事，請參考＜雙軌制＞（一）（2011 年 10 月 14 日）。

銀行業的原材料，是來自存戶的存款，又或者是來自同業（拆借市場）的資金。銀行家的角色，是在有限的時間內，用別人的錢生錢。過程中，銀行透過承擔借貸風險，以及提供不同的金額、還款年期、利率結構和償還條款，為資金增值（Value-added），令不同種類的貸款更加符合客戶的需要，有如量身裁衣。

這個行業的獨特之處，是資產負債表 (Balance Sheet) 中的「資產」（貸款）有可能收不回來。聽起很矛盾，也很「牙煙」（粵語：危險）：世間上，居然有人用不屬於自己的錢生錢，而這一盤生意的「資產」有可能收不回來，又或者在短期內大幅貶值（壞賬大增）！這個行業，本質虛浮，由於先天因素，不可能穩定，更沒有長勝將軍。銀行總部修建得再堂皇華麗，也不過是沙堆上的城堡 (Castle in the Sand) 。百年老店也一樣，終有一日，中風或者心臟病發，然後死翹。

作為中間人，銀行業的生存與致勝之道，是風險管理。萬一銀行家看錯人、計錯數、被騙了，壞賬太多，債仔走佬（逃跑），他要承擔責任，即是失業。如果銀行家貪污，收受客戶的賄賂，合作詐騙銀行的貸款，他會犯官非，要坐牢，前途盡毀。所以這個行業的本質，是浪裡行舟，刀尖舔血。資深銀行家會告訴你，放數生涯原是夢，這一行其實是偏門，要求放數佬潔身自愛，未免太過天真，也是要求太高。他們不過是負責跑數的金融蠱惑仔，只想盡快賺夠錢上岸，轉型搞點小生意，過簡單的日子，回歸平淡。

太平盛世，經濟向好，銀行家用別人的錢生錢。風雲色變，六月飛霜，銀行出事，官府用納稅人的錢來營救。做錯事母須承擔責任，而且有別人代為善後，只會鼓勵人做魔鬼。這種事情，教科書叫「道德風險」 (Moral Hazard) 。常用的例子，是投保人詐騙保險公司的賠償金，又或者金融機構在追求盈利的過程中承擔過多的風險，結果導致鉅額虧損。佔領華爾街的示威者說，那群貪婪的銀行家，是資本主義的「企業肥貓」(Corporate Fat Cat)，（跟金融界關係密切的）官僚認為銀行「大到不能倒」(Too Big to Fail)，於是要其餘 99% 奉公守法的納稅人替他們埋單（結賬），這是不公平和不公義的，我們要改變遊戲規則！我們不要官銀勾結！

紙上富貴，煙消雲散，財來財去，從不屬我。銀行業由 OPM 開始，也由 OPM 終結。生生死死，都是 Other People’s Money。商業英語中， OPM 的另一個解釋，是 Opium ，比喻借貸有如抽鴉片，容易上癮，迷迷糊糊中，早登極樂，渾忘欠債還錢的做人道理。一個本來扮演支援角色的傳統行業，走火入魔以及無限膨脹之後，變成吞噬以及擠佔社會資源的魔鬼、千夫所指的罪人、資本主義的棺材釘。

銀行業實務守則

若干年前，我在某錢莊混飯吃。因為一些辦公室政治，頂頭上司有如車輪轉，不是含淚投降，戰敗逃亡，便是暫時出缺。於是我以副手的身份，代表所屬的部門，出席銀行的內部會議，跟一群年紀比我大、資歷比我深、職位比我高的部門主管一起開會。不想步上司的後塵，多聽少講，保持低調。命中註定，我是男人堆中的女人。

如今回想起來，我是因禍得福，上了寶貴一課，叫「銀行業實務守則」。貸款部的主管們經常要跟職業騙子打交道，他們的經驗之談，是實用的防騙知識。例如：有些無良生意人，會（以親友的名義）開設多間離岸（空殼）公司，然後訛稱有客戶以偏高的價錢，購入了公司的資產、商品或者服務，然後利用虛假的交易紀錄，騙取銀行的信用狀 (Letter of Credit)、應收賬款融資 (Account Receivable Financing)　以及營運資金貸款 (Working Capital Loan)。這一招，很多上市公司高層都會用，目的是誇大營業額和盈利數字，以求達到上市的基本要求，又或者試圖推高股價，然後供股或者賣盤。講到騙銀行，內地客戶的花樣更多。

個人層面，也有人盜用別人的個人資料，使用偽做的收入證明文件，又或者虛假的物業買賣紀錄，去申請信用卡、個人貸款，甚至住宅按揭貸款，錢到手之後逃之夭夭。相信我，那群衣冠楚楚的貸款部主管們（中年男人），關起門，談論客戶的時候，所使用的語言，跟旺角金毛強差不多，同樣生動活潑，例如：「佢老母話好耐未見過個仆街仔喔！」（他母親說已經很久沒有見過她那該死的兒子了！）「咁你咪 XYZ# 囉！」「喂！有女士！」「噢！Sorry ! 唔（不）好意思！」燒我數簿？乜咁客氣呀！（先生，你太客氣了，我媽不適合你！）

有時候，會聽見一些匪夷所思的故事，旁門左道的做生意手法，以及名人社交圈的是非恩怨。銀行高層通常有自己的收風渠道，他們是名門望族之後，身兼不少公職，頻頻赴宴，活躍於社交場合，作用是廣結人脈，吸納客戶，查證消息的真偽，以及替銀行進行形象工程。他們讓我明白，有些事情，缺乏社會資本 (Social Capital)　的人做不來。銀行裡面的某些部門，勞工子弟註定無緣。不要罵 Auntie 勢利，詳情請參考＜自報家門＞系列（收錄於 2009 年 7 月和 8 月的檔案夾內）。

有時候，銀行高層為了應付監管機構，扭盡六壬。關起門，他們使用勞動人民的語言問候某君。打開門，他們是西裝畢挺的斯文人，高學歷的專業人士。公開場合，鎂光燈下，會自動堆起笑臉，表示願意配合監管機構的嚴格要求，因為有助改善風險管理。變臉高手，金融界，多的是。外國有調查發現，讀書越多的人，越不可信。高學歷的人，說起謊來，有纹有路。而就算被抓到，自圓其說的能力也比較高。香港的前任與現任特首、某位財金官員，以及不少高級公務員，都是箇中表表者。

老一輩說得好：「仗義每多屠狗輩，負心皆是讀書人。」

插畫來源：

圖左：www.fotosearch.com

圖右：
http://awesome.good.is.s3.amazonaws.com/supertag/occupy_wallstreet_supertag_001.jpg

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節錄：溫州民間借貸爆煲，情節似曾相識。簡單地說，又是雙軌制惹的禍。原因不外是官倒加三角債，國有銀行體系為特權階級服務，無法發揮應有的金融中介功能，而民間的游資太多，老百姓的投資渠道太少，為了抗通漲，於是把錢投進高利貸市場，令火上加油。換言之，舊瓶新酒，借屍還魂。

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YouTube 精選：

杜琪峯電影＜奪命金＞預告片 (2:20)
http://www.youtube.com/watch?v=hIxqLIa11Dc
杜琪峯是最能掌握香港脈搏的導演。

“Margin Call” HK Trailer (2:10)
http://www.youtube.com/watch?v=mGhrEcPxqeg
Jeremy Irons 說得好：Be first, be smarter, or cheat !

“Inside Job” Official Trailer (2:21)
http://www.youtube.com/watch?v=FzrBurlJUNk
解構 2008 年金融海嘯的紀錄片，適合雷曼苦主。

“Capitalism - A Love Story” Official Trailer (1:58)
http://www.youtube.com/watch?v=-YuxAYnX_jY
Michael Moore 的紀錄片，一貫風格，搖旗吶喊。

延伸閱讀／參考資料：

Occupy Wall Street
http://occupywallst.org/

Facebook: Occupy Wall St.
http://www.facebook.com/OccupyWallSt

What is Moral Hazard?
http://www.investopedia.com/ask/answers/09/moral-hazard.asp#axzz207aAn6QQ
The idea of a corporation being too big or too important to fail also represents a moral hazard. If the public and the management of a corporation believe that the company will receive a financial bailout to keep it going, then the management may take more risks in pursuit of profits. Government safety nets create moral hazards that lead to more risk taking, and the fallout from markets with unreasonable risks - meltdowns, crashes, and panics - reinforces the need for more government controls. Consequently, the government feels the need to strengthen these nets through regulations and controls that increase the moral hazard in the future.

Investopedia explains “Too Big To Fail”
http://www.investopedia.com/terms/t/too-big-to-fail.asp#axzz207aAn6QQ
Large companies generally do business with many other companies for supplies and services. If a large company fails, the companies that rely on it for portions of their income might be brought down as well, not to mention the number jobs that would be eliminated. Therefore, if the cost of a bailout is less than the cost of the failure to the economy, a government may decide that a bailout is the most cost-effective solution.

Definition of “Glass-Steagall Act”
http://www.investopedia.com/terms/g/glass_steagall_act.asp#axzz20Bucv5pd
An act passed by Congress in 1933 that prohibited commercial banks from collaborating with full-service brokerage firms or participating in investment banking activities.

Investopedia explains “Glass-Steagall Act”
http://www.investopedia.com/terms/g/glass_steagall_act.asp#axzz20Bucv5pd
The Glass-Steagall Act was enacted during the Great Depression. It protected bank depositors from the additional risks associated with security transactions. The act was dismantled in 1999. Consequently, the distinction between commercial banks and brokerage firms has blurred; many banks own brokerage firms and provide investment services.

Definition of “CAMELS Rating System”
http://www.investopedia.com/terms/c/camelrating.asp#axzz20Bucv5pd
An international bank-rating system where bank supervisory authorities rate institutions according to six factors. The six factors are represented by the acronym "CAMELS."

Investopedia explains “CAMELS Rating System”
http://www.investopedia.com/terms/c/camelrating.asp#axzz20Bucv5pd
The six factors examined are as follows:

C - Capital adequacy
A - Asset quality
M - Management quality
E - Earnings
L - Liquidity
S - Sensitivity to Market Risk

Bank supervisory authorities assign each bank a score on a scale of one (best) to five (worst) for each factor. If a bank has an average score less than two it is considered to be a high-quality institution, while banks with scores greater than three are considered to be less-than-satisfactory establishments. The system helps the supervisory authority identify banks that are in need of attention.

What is Capital Adequacy Ratio?
http://www.wisegeek.com/what-is-capital-adequacy-ratio.htm
Capital Adequacy Ratio is a formula used by financial regulators to keep track of how well-protected a bank is against risks. The risks measured in these calculations are actually the banks’ assets. This may seems confusing at first glance, but the risks measured are the risks that these assets might not be realized. If a bank has lent money, it is considered an asset, but there is a risk if may not get this money back.

Definition of “Loan-To-Deposit Ratio - LTD”
http://www.investopedia.com/terms/l/loan-to-deposit-ratio.asp
A commonly used statistic for assessing a bank's liquidity by dividing the banks total loans by its total deposits. This number, also known as the LTD ratio, is expressed as a percentage. If the ratio is too high, it means that banks might not have enough liquidity to cover any unforseen fund requirements; if the ratio is too low, banks may not be earning as much as they could be.

14/07/2012