阿爺造市？

發生這種事情，已經不是第一次。

問題的根源，在於中港股市在監管水平不一致的情況之下互聯互通，於是有人利用監管制度上的差異或灰色地帶，在香港以外的地區又或者是網上的虛擬世界，發放虛假消息或股價敏感資料 (Price-sensitive Information)，試圖透過造市行為獲利。原因？在「一國兩制」的原則之下，香港的監管機構在大陸境內缺乏執法權力，要進行跨境調查，也要面對很多技術上的困難，例如需要界定甚麼是「國家機密」。有造市嫌疑的，可以是大陸的官方媒體、上市公司、金融機構，甚至是監管機構。對，即是球證跟操控比賽的犯罪集團（阿爺）裡應外合，國產中文叫「黑哨」。

阿爺造市的動機，可以是籌集路費。七月初大陸 A 股爆煲之後，多間大型証劵行相繼出事，有人被帶走調查，也有人自殺身亡。其中一間，是在香港上市的中信證券（港股編號：6030）。參考 11 月 4 日的港股走勢，當日中港證券商股跑贏大市，中信證券的股價上揚 9.2% 。以下是中國特色的陰謀論：是整頓市場秩序也好，中南海派系鬥爭也好，爭奪金融系統的控制權也好，被追殺的人想遠走高飛，於是發放虛假消息，托市出貨，籌集路費，一路好走。但是只得一日半日，夠用嗎？還是集資行動被敵對派系所破壞？被擺上台的，為甚麼是周小川（圖）而不是其他人？太多問題，太少答案，無法查證。究竟甚麼葫蘆賣甚麼藥，天曉得。真相撲朔迷離，又牽涉國家機密，所以香港的財金官員一律保持沉默，只得一個傻強（陳家強）願意面對鏡頭，講幾句無關重要的廢話。

面對如此形勢，香港股民除了搖頭嘆息，又或者連環爆粗，實在沒有其他辦法。周星馳電影＜少林足球＞(2001) 的經典對白（出自謝霆鋒老爸謝賢飾演的魔鬼隊班主）：「球證、旁證、足協全部都係我嘅人，點同我打呀？」（粵語：球證、旁證、足協全部都是我的人，你怎麼夠我鬥？）遊戲規則不同，大陸 A 股不適合香港人玩，但是卻令到港股的波動性大幅增加，跟美股的相關系數卻在減弱中（過去兩三年的情況是美股升但是港股不升）。今時今日，港股難炒，就算你不求大富貴，只想賺點零用錢，也比過去困難得多（因為傳統的分析工具無助於解讀中國特色的政策市）。香港的資深股民說，大陸股市死左都唔知咩事（粵語：讓你死得不明不白），寧願炒美股算了，至少遊戲規則比較接近。外國機構投資者更簡單，分階段撤出香港市場就是。

中港融合的代價，是本地人的生存空間收窄，係（在）自己長大的地方搵唔到食（粵語：無法謀生）。股市以外，其他行業也出現類似的情況：大陸人或資金大舉進駐之後，遊戲規則開始改變，令本地人摸不著頭腦，又或者是處於弱勢。再加上官府不願意在問題的根源落刀（例如：取回移居香港的大陸人的審批權），令民怨不斷累積。這種情況之下，本土派抬頭，年輕人激烈抗爭，是必然的事。

照片來源：人民網

YouTube 精選：

周星馳電影＜少林足球＞(2001)：
全部都係我嘅人，點同我打呀？（粵語版）(0:10)
https://www.youtube.com/watch?v=3Ucv2JoU6ho

周星馳電影＜少林足球＞(2001)：
都是我的人怎麼和我鬥（普通話版）(0:10)
https://www.youtube.com/watch?v=AsYJkKgQNPA

延伸閱讀／參考資料：

曾淵滄：舊文新貼背後玄機
蘋果日報 2015 年 11 月 5 日
節錄：昨日的確是戲劇性的一天，首先是市場傳出人行行長周小川在人行網頁發表文章，說今年要推出深港通，中港股市皆大漲，恒指一口氣上升 774 點，午後，市場又傳出原來周小川的文章是舊文章，早於今年 5 月發表，於是港股直線下瀉，但跌了一陣子又喘穩了，慢慢回升，收市時升幅也達 485 點，是近兩個星期罕見的升幅。一篇舊文章何以能推動港股大升，原因是儘管人行出來澄清說這是舊文章，但是內地股市依然一升再升，以近最高點收市，滬綜指升 4.31% ，深證成指升 5.29% ，創業板指數更大升 6.38% ，這說明內地股民相信深港通的確好事近，因此，深圳股市才會升得如此瘋狂，不理舊文章的澄清通告。

北京新浪網 (2015-11-04 13:11)：
年內推深港通為周小川 5 月演講
http://news.sina.com.tw/article/20151104/15488252.html
節錄：（新浪財經訊）今日早盤，新華社刊登周小川 2015 年 5 月 27 日在中國人民銀行「三嚴三實」專題教育黨課上的講話，文中稱「今年還要推出深港通」，引深成指漲 3.56% 。對此央行強調，此為周小川 5 月演講稿。就央行行長周小川撰文稱「今年要推出深港通」，港交所相關人士也回應上證報記者時表示，目前尚未有關於深港通何時開通的消息發佈，具體的推出時間，仍需要向內地監管機構查詢。此外，預計開通時間正式宣布後市場需要三個月時間作準備。

港交所（港股編號：388）新聞稿 2015 年 11 月 4 日
：股份價格及成交量不尋常波動　回應傳媒有關深港通的報導
http://www.hkex.com.hk/chi/newsconsul/hkexnews/2015/Documents/151104news_c.pdf

香港政府新聞網 2015 年 11 月 4 日：
陳家強：深港通整裝待發
http://www.news.gov.hk/tc/categories/finance/html/2015/11/20151104_124426.shtml?pickList=ticker
節錄：財經事務及庫務局局長陳家強說，交易所和監管機構已為深港通做好準備，一待中央有關當局批准便可推出。陳家強今日會見傳媒，被問及人民銀行行長周小川指今年會推出深港通。他指深港通計劃是互聯互通計劃中的重要部分，希望可以盡快推行。他說，有關當局作出宣布後，系統需一些時間配合，中央一開綠燈便可盡快進行這方面的工作，現時仍在等候消息。

大公財經 2015-09-18：
中信證券涉內幕交易追蹤：業內傳審計署已入駐
http://finance.takungpao.com.hk/financial/q/2015/0918/3173108.html
節錄： 9 月 15 日晚，中信證券一紙公告，確認了總經理程博明等中信證券 3 名高管因涉嫌內幕交易、泄露內幕資訊被公安機關依法要求接受調查。據悉，在程博明被帶走之後，中信證券總部即召開了緊急會議部署應對。 20 多天以前， 8 月 25 日晚，新華社首次對外發布，中信證券董事總經理徐剛、金融市場管理委員會主任劉威、金融業務部負責人房慶利、另類投資業務部總監陳榮傑等 8 人，涉嫌違法從事證券交易活動，被要求協助調查。目前為止，中信證券在此次事件中被公安機關帶走的相關人員已達 11 人。被帶走的 11 人中，已經官方確認的程博明、徐剛、劉威均為中信證券執行委員會成員。在中信證券的組織結構中，執行委員會是為貫徹、落實董事會確定的路線和方針而設立的最高經營管理機構。

文匯網 2015-10-23：
有消息稱國信證券總裁陳鴻橋自殺
http://news.wenweipo.com/2015/10/23/IN1510230041.htm
（文匯網深圳報導） 23 日，深圳媒體間盛傳一個令資本市場高度關注的消息，內地知名的證券公司國信證券總裁陳鴻橋 10 月 23 日在陽明山莊家中陽台用電線自縊身亡。 23 日下午，國信證券發佈公告稱，接家屬通知，公司總裁陳鴻橋於 10 月 23 日不幸去世，目前公司各項經營管理活動一切正常。對此，國信證券一位離職不久的高管向本報記者透露，陳鴻橋疑涉前中國證監會主席助理張育軍案，估計是不堪壓力而自殺。不過，他的這番話並未得到中國證監會和國信證券的證實。 10 月 13 日，人社部免去張育軍證監會主席助理職務，成為中國證監會有史以來落馬最高級別的現任官員。張育軍作為此輪 A 股「救市總指揮」，在被查前，「救市主力」中信證券總經理程博明等多名高管被查。而在金融投資圈的幾大派系裡，張育軍與程博明同屬一大派系，有市場人士猜測，張育軍主導「救市」，多次召集券商、基金等業內高管研究策略。在巨大的利益誘惑面前，享有信息優勢的「救市主力」搖身變成「套利先鋒」，因而被中證監查處。

維基百科：周星馳電影＜少林足球＞(2001)
https://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%B0%91%E6%9E%97%E8%B6%B3%E7%90%83

搜狗百科：黑哨
http://baike.sogou.com/v259420.htm?ch=w.wty.xgbk

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災後評估
2015 年 7 月 16 日
http://xiaoshousha.blogspot.hk/2015/07/blog-post.html
節錄：香港股市，外資主導，比較理性。對外國機構投資者來說，接受中文傳媒訪問是浪費時間，因為他們的目標顧客不是本地散戶。怕只怕港股進一步 A 股化以及「小加同志」為接軌而接軌（提示：漲停板機制），洋人覺得太有「中國特色」，遊戲規則對他們不利，於是分階段撤出港股，到時候只剩下港資和中資角力，香港不再是真正的國際金融中心。

變形記
2015 年 4 月 20 日
http://xiaoshousha.blogspot.hk/2015/04/blog-post_20.html
節錄：面目全非，非常陌生。香港人在自己長大的地方，目睹不同的行業，出現不同程度的變異。遊戲規則變得非常複雜和模糊，無法用常理解釋。從特首選舉到官商勾結，到股市樓市的走勢，到日用品的供應鏈管理，似乎越來越多的事情，跟共產黨內部的派系鬥爭扯上關係。中國政治是恐怖的黑箱作業，只有「劣質」的大陸人才會玩，土生土長的香港人註定只能靠邊站。

擾亂金融
2007 年 10 月 24 日
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節錄：萬一「擾亂金融」的是中國共產黨或者是權貴的嘍囉又如何？具體罪行包括：港股「大陸化」，國產大戶以掃 LV 的精神掃港股：同一間公司的股份，香港的 H 股便宜過大陸的 A 股，監管水平亦高過大陸，閉眼掃之可也。就算買錯亦無所謂，反正交易完畢之後，資金可以借香港的金融體系轉移到世界各地，為日後出走鋪好後路。國際金融中心淪為洗黑錢中心，無眼睇。

出口術（一）
2012 年 6 月 13 日
http://xiaoshousha.blogspot.hk/2012/06/blog-post_13.html
節錄：所謂「出口術」，是指在不動用真金白銀以及沒有干預市場的情況之下，透過一些經過精心計算，也許聽起來模稜兩可、容許多重解讀的說話，試圖左右金融市場的情緒和看法，以及影響某種資產的價格走勢。身為央行行長，手頭上的彈藥有限，常用的板斧也只得三幾道，不能每一次都來真的，否則很容易會耗盡國家的外匯儲備，或者輕易被對手看穿底牌，以及押上個人的政治前途。於是間中要放氣球或者擺空城計，故弄玄虛，虛則實之，實則虛之，跟投資者玩博奕。

6/11/2015