離岸中心（一）

「人民幣離岸中心」說不得

08 年聖誕前夕，煲呔上京述職，中央宣布十四項挺港措施，其中之一是容許符合條件的企業在香港以人民幣進行貿易支付，實施細則稍後公佈。

過去數年，特區政府一直積極向中央爭取擴大人民幣業務範圍，希望可以容許本地銀行提供人民幣結算服務，同時在香港發行人民幣債券集資，然後向內地的港商提供人民幣貸款。這樣做的好處是：

（一）可以為內地港商提供具體方便。長遠來說，日後中港商品貿易可以考慮改用人民幣報價和結算，免除（人民幣兌美元的）匯價風險和兌換成本。

（二）可以為發展成熟、競爭激烈、邊際利潤受壓的本地銀行業提供業務發展的空間，亦有助本地債券市場的發展。

（三）根據煲呔的說法，可以「擴張人民幣在國際市場的影響力，又不會增加國家在金融方面的風險。」（亞洲電視訪問，16/12/2008）

利民利商，又可以令偉大祖國有面子，三贏本來是一件好事。問題是，香港要做「人民幣離岸中心」這個說法，觸犯了內地官場禁忌，被偉大祖國的財金官員視為「政治不正確」。九七之後，得罪阿爺是死罪，更可況是民望有如江河日下、向來不熟悉內地官場文化的煲呔？因此，特區政府的財金官員急急改口，說香港爭取成為「人民幣（貿易）結算中心」，同時透過「心戰室」的「政治化妝師」(Spin Doctor) 「教育」個別傳媒，試圖統一口徑，不要再提「人民幣離岸中心」這個說法，以免激嬲阿爺。可惜一眾「財經演員」教而不善，繼續開口埋口「人民幣離岸中心」，令特區政府為之氣結。

「離岸中心」的定義

「離岸中心」的說法有何不妥？要由它的定義和歷史背景講起。

翻開＜經濟學人＞ (The Economist) 出版的 Pocket Finance, Offshore 的定義是：

Financial business in any centre that is denominated in foreign currencies and transacted between foreigners. London is by far the world’s biggest offshore centre.

商務印書館出版的＜金融財經英漢詞典＞是這樣說的：

「在一國國土以外稱為「離岸」，與「國內」的意思剛好相反。很多銀行由於稅務或監管的理由，會在海外成立「離岸」附屬公司，經營「離岸」活動。」

簡單地說，當某國的貨幣在國境以外的地方大規模地流通和應用，其數量、金額和影響力達到一個程度，足以令境外的金融機構為它提供一連串的相關以及配套的銀行服務。隨著時間過去，某國的貨幣在境外形成一個極具規模的交易市場和結算制度，這就是「離岸中心」的定義。

小圖：插圖來自特區政府網頁

參考資料：

拆局：小開不大放 港難成離岸中心（蘋果日報 17/12/2008）
http://appledaily.atnext.com/template/apple/art_main.cfm?iss_id=20081217&sec_id=15307&subsec_id=15320&art_id=11979344

Pocket Finance, p.143, The Economist (1994)

＜金融財經英漢詞典＞呂汝漢編
商務印書館，1993 年 3 月第一版, 154 頁。

01/01/2009